神州数码一纸公告激励市集更始。

北京市第一中级东谈主民法院对63岁推行轨则东谈主郭为的离异诉讼作出终审判决：驳回上诉，保管原判。

这场牵动着1.55亿股股权包摄的"天价离异案"，在婚配关系层面尘埃落定，但财产分割悬念犹存。

曾被业内誉为"科技圈最好拍档"的郭为与郭郑俐，如今走到对簿公堂的境地，令东谈主唏嘘。

与此同期，公司正深陷"增收不增利"的转型阵痛，一场对于轨则权与异日走向的双紧要考，正在这家千亿营收企业内同步演出。

终审落槌，财产之争远未扫尾

神州数码表现的《民事判决书》自满，郭为与配头郭郑俐长达数年的婚配拉锯战参加新阶段。

北京一中院终审保管原判，二东谈主婚配关系追究覆没。

然而，真是牵动本钱市集神经的财产分割部分，仍在北京市海淀区东谈主民法院审理之中，最终包摄悬而未决。

回溯案情时候线，股权冻结的范围正不停扩大。

2025年1月，郭为名下7738.89万股初次被公法冻结，占其个东谈主捏股的50%、公司总股本的11.56%，按其时股价高点策动，该部分股权市值约34亿元。

仅一年之后的2026年2月，冻结范围扩展至郭为名下一谈1.55亿股，占公司总股本的21.36%——这意味着首创东谈主手中的一谈筹码，已总共处于公法监管之下。

公司在公告中强调，该诉讼属于推行轨则东谈主的"个东谈主事项"，公司在金钱、业务、东谈主员、机构、财务上均与控股股东保捏独处，平素计算不受影响。

但市集更关爱的是轨则权的潜在变局。

若财产分割最终将大额股权划转至郭郑俐名下，其捏股比例可能冲破10%，从而取代中国新纪元有限公司，跃升为公司第二大股东。

届时，神州数码的股权结构与公司贬责时势，王人可能靠近重塑。

为应付不信服性，经管层"去郭为化"已悄然鼓动：2025年，公公法定代表东谈主由郭为变更为联席董事长王冰峰；2025年报表现后，王冰峰辞去CEO职务，由工夫布景深厚的李映接任。郭为本东谈主则缓缓淡出平素运营经管一线。

也曾的“最好拍档”

在中国科技产业圈内，郭为与郭郑俐的组合曾被视为"奇迹与爱情双丰充"的典范，被外界冠以"最好拍档"之名。

郭为，1963年出身，国际足联世界杯赛事入口毕业于中国科学工夫大学。他早年加盟联念念集团，历任公关部总司理、助理总裁、高档副总裁等要职，是联念念"少帅梯队"中的中枢东谈主物。2000年联念念集团分拆，郭为携带神州数码团队初始"二次创业"，并于2001年携带神州控股在港交所告捷上市，2016年，神州控股在A股齐全借壳上市。

郭郑俐则是另一位阅历光鲜的"工夫派精英"。她毕业于好意思国布朗大学，领有电气工程学士与硕士学位，并赢得"海外商务和市集营销"MBA学位。职业糊口横跨英特尔、微软等海外科技巨头，曾担任亚太区高管，是少数兼具工夫深度与跨国经管造就的华东谈主女性高管。

2017年底，郭郑俐追究加盟神州控股，出任首席运营官（COO），配偶二东谈主由此从"生活伴侣"升级为"奇迹搭档"，并肩奋战在公司计谋转型的第一线。

然而，二东谈主的裂痕在2024岁首始自满。

据此前媒体报谈，郭郑俐于2024年9月被以邮件神气在职工系统内覆没职务，且该决定未经董事会审议。同庚11月，神州控股发布新的东谈主事任命，撤换了公司多个中枢部门的大部分原团队高管，拔旗易帜的是由郭为径直轨则的神州数码、神州信息的高管团队。

这一系列退换，激励了外界对于“配偶权力切割”的无为估计。

功绩冰火两重天：AI呼吁大进，利润与现款流双双承压

就在首创东谈主个东谈主风云缠身之际，神州数码的功绩单也呈现出显著反差。

亮眼的一面是范畴膨胀与AI业务爆发。

2025年全年，公司营收初次冲破1400亿元大关，达1437.5亿元，同比增长12.2%；其中AI关系业务收入高达330.3亿元，同比劲增47.7%，自有品牌产物业务增速更是达到62.4%。参加2026年一季度，营收赓续保捏27.62%的高增速，达到405.57亿元。

但隐忧相似辞谢冷落。

2025年公司归母净利润只好5.23亿元，同比下跌30.52%，呈现典型的"增收不增利"阵势；计算步履现款流由上一年净流入25.05亿元急转为净流出24.26亿元。2026年一季度，计算性现款流净额进一步恶化至净流出24.98亿元。

公司将此归因于算力诞生等紧要订单的汇集备货，但传统IT分销业务占比高、毛利率低的结构性问题，照旧横亘在转型路上的难过。

轨则2026年6月1日，联念念集团市值约3131亿港元，而神州数码市值仅约270亿元东谈主民币，前者约为后者的10倍。

市值的遍及范畴国际足联世界杯赛事入口，折射出本钱市集对公司估值逻辑的注视。