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　　著述起原：CFC金属谋划

　　作家 | 王彦青   中信建投期货谋划发展部

　　期货交往盘考业务经验：证监许可〔2011〕1461 号

　　本陈诉完成时分  | 2026年6月6日

　　选录

　　市集开动情况：本周工业硅期货在周一的冲高后插足颠簸开动状态，本周煤价仍趋上行，老本撑握仍存，但西南不竭开工亦给行业垒库压力，因此工业硅进一步上行能源不及。SI2609周涨跌幅为+1.34%，收于8700元/吨。

　　供应情况：本周工业硅开炉数加多，主若是丰水期到回电价下调至年内低位，西南厂家不竭开工。据百川盈孚数据，截至6月4日，我国金属硅开工炉数225台，全体开炉率28.63%，较前一周加多16台。

　　需求情况：多晶硅价钱下调，行业开工加多但需求难以相接，行情低迷之下难给工业硅撑握；有机硅价钱走弱，行业或加大控产力度，有机硅对工业硅需求疲软；铝合金对工业硅防守刚需；工业硅出口需求讲求。

　　老本利润：本周工业硅坐褥老本下移，主若是西南电价下调，煤矿事故影响仍存，但硅煤行情总体安稳。利润方面，本周工业硅价钱小幅回升，行业利润稍有建造。

　　总结：本周工业硅期货稍微走强，煤价上行给老本带来撑握，但西南不竭开工亦给行业垒库压力，多空交汇下工业硅全体开动较为巩固。从基本面来看，西北硅企开工渐渐巩固，西南丰水期电价下调，西南厂家迟缓开工，后市供应全体趋增；多晶硅开工近期上调，但末端需求仍难相接，有机硅行情承压，行业或加大控产力度。老本端，尽管近期煤价总体趋于上行，但硅煤价钱安稳，暂时对工业硅老本影响有限。总体来看，近期工业硅供需双增，但末端需求并无好转，硅产业链中间面貌仍然靠近垒库压力，价钱撑握仍然偏弱，后市或颠簸开动为主。操作上，暂不雅望

　　一

　　行情追忆

　　本周工业硅期货在周一的冲高后插足颠簸开动状态，本周煤价仍趋上行，2026FIFA世界杯中国官网老本撑握仍存，但西南不竭开工亦给行业垒库压力，因此工业硅进一步上行能源不及。SI2609周涨跌幅为+1.34%，收于8700元/吨。

　　二

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　　价钱影响身分分析

　　1、供应

　　本周工业硅开炉数加多，主若是丰水期到回电价下调至年内低位，西南厂家不竭开工。据百川盈孚数据，截至6月4日，我国金属硅开工炉数225台，全体开炉率28.63%，较前一周加多16台。

　　2、需求

　　2.1多晶硅价钱下调

　　本周多晶硅价钱出现松动，期现货价钱均有所下行，西南丰水期到来，行业开工上调，而下贱需求并未现好转，将来数月多晶硅靠近更大的垒库压力，因此下贱企业采购更显严慎，使得价钱承压。尽管多晶硅复产给工业硅需求带来一定增量，但西南工业硅企业亦同步增产，难以使得工业硅供需领悟好转，多晶硅对工业硅价钱撑握作用有限。

　　2.2有机硅市集延续劣势

　　本周有机硅市集延续劣势，2026FIFA世界杯赛事官网入口有机硅DMC价钱再度走低，主要因为下有需求淡季，上游出货疲软，因此成交价钱大齐有所裁汰。不外，行业自律共鸣仍存，新一轮的控价减产将至，有望给有机硅价钱带来撑握，但后续仍需宽恕控产推行力度。对工业硅而言，有机硅企业开工仍趋下移，有机硅对工业硅亏本偏弱，对工业硅价钱撑握作用有限。

　　2.3铝合金亏本安稳

　　近期铝合金ADC12价钱高位颠簸开动。近期铝合金企业开工率相对巩固，对工业硅防守刚需。

　　2.4出口需求讲求

　　2026年4月工业硅出口需求发扬讲求。海关数据显现，2026年4月中国金属硅出口6.94万吨，环比加多2.29%，同比加多14.67%。2026年1-4月中国金属硅出口策动25.02万吨，同比飞腾15.46%。

　　3、老本利润

　　本周工业硅坐褥老本下移，主若是西南电价下调，煤矿事故影响仍存，但硅煤行情总体安稳。利润方面，本周工业硅价钱小幅回升，行业利润稍有建造。

　　4、库存

　　本周工业硅社会库存56.0万吨，与上周握平，广期所仓单库存15.2万吨，较上周加多0.19万吨。本周工业硅工场库存23.4万吨，较上周加多0.18万吨。

　　计谋

　　本周工业硅期货稍微走强，煤价上行给老本带来撑握，但西南不竭开工亦给行业垒库压力，多空交汇下工业硅全体开动较为巩固。从基本面来看，西北硅企开工渐渐巩固，西南丰水期电价下调，西南厂家迟缓开工，后市供应全体趋增；多晶硅开工近期上调，但末端需求仍难相接，有机硅行情承压，行业或加大控产力度。老本端，尽管近期煤价总体趋于上行，但硅煤价钱安稳，暂时对工业硅老本影响有限。总体来看，近期工业硅供需双增，但末端需求并无好转，硅产业链中间面貌仍然靠近垒库压力，价钱撑握仍然偏弱，后市或颠簸开动为主。

　　操作上，暂不雅望。

　　作家姓名：王彦青

　　期货交往盘考从业信息：Z0014569

　　电话：023-81157292

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