6月2日，MLCC产业链个股风华高科不息强势发达，盘中一度冲击涨停板，报收于59.91元/股，涨8.83%，斡旋第六个往改日单日成交冲破百亿元，市值靠近700亿，股价已较岁首涨近270%。

股价的拉风发达，离不开近期外洋投行们对MLCC行业的喊话。

5月20日，大摩发布研报拆解了英伟达下一代Rubin架构VR200NVL72单机柜成本组件价值量及变化幅度，研报指出，相较于GB300，该款机型MLCC多层陶瓷电容用量将增多182%。

而就在本周，高盛发布研报，再次大开天窗说亮话将MLCC比作是“下一个存储”，两份外洋投行重磅研报重新界说了MLCC在AI产业链的价值，这奏凯烽火了关系倡导股的股价，这其中就包含了风华高科。

高盛研报“引爆”风华高科

6月2日，风华高科收涨8.83%，报59.91元/股，成交额111.21亿元，市值靠近700亿元。

自5月来，公司股价累计涨幅接近140%，拉永劫候来看，2026年以来公司累计涨幅已超270%，近一年股价翻了4.5倍。

此轮MLCC行情的引火线，或源于两份外洋投行的研报。5月中旬，大摩发布研报，拆解了英伟达下一代Rubin架构VR200NVL72单机柜成本组件价值量及变化幅度，研报指出，相较于GB300，该款机型MLCC多层陶瓷电容用量将增多182%。

本周，高盛再次发布研报，称“MLCC是下一个存储”，也让此前仅是“电子工业大米”的MLCC上了热搜。

两大外洋投行的高调喊话负责烽火了MLCC产业链公司股价，多只个股抓续走高。

产业层面，英伟达Vera Rubin经营于6月干预试产阶段，7月起启动向北好意思主要云作事商发货。首批客户名单涵盖微软、谷歌、亚马逊、Meta和甲骨文。外洋MLCC大厂村田、三星、国巨交期无数 6个月以上，高端型号濒临断供风险。日韩厂2026年来，先后对AI高端MLCC加价20%–35%，风华高科同步上调高端居品价钱。

2026年来的MLCC加价潮，无疑给风华高科带来了营收及利润端的可不雅增量。2025年，风华高科营收57.56亿元，净利润2.83亿元，2026年一季度，营收15.15亿元，净利润8855.91万元，同比增长了37.14%。

高增的功绩加上居高不下的热度，2026FIFA世界杯中国官网引得资金轮替下注。

5月20日，龙虎榜3个往改日净买入7.2亿元，6月1日净买入12.5亿元，其中不乏多个机构专用席位、深股通专用席位、中金上海分等席位抓续勇猛，融资余额也较5月19日的11.58亿元增至6月1日的24.65亿元，11个往改日翻倍的股价，让短线资金赚得盆满钵满。

无额外偶，2026年一季度，牛散伍文彬和外资瑞银新进了风华高科前十大流畅鼓励，短短数月两者账面浮盈均超200%。

内生为主，外延收购为辅

手脚电子电路中迫切基础元件，MLCC比年来，先后赶上了多轮智能化波澜。

5G手机MLCC用量是4G手机的1.5倍，智能电动车MLCC需求是传统燃油车的3倍，脚下，英伟达新架构又给MLCC蒙上了一层妍丽的面纱。

2015年，我国MLCC需求大众占比接近7成，70%供应以日韩企业为主，国内企业大众市占率仅有5%。MLCC壁垒在于材料端陶瓷粉体颗粒及配方技艺、薄层化多层化技艺及陶瓷电机共烧技艺以及产能差距。

彼时，风华高科营收范围体量已横盘7年，与此同期，国内5G和智能电动车产业刚刚起步，远期需求呈几何倍数膨大态势。在可料思的巨大供需缺口眼前，风华高科张开了多轮本钱运作，2026FIFA世界杯赛事官网入口以国产化的决心补足技艺和产能瓶颈。

2015年，风华高科实行了对FPC制造商奈电科技100%股权的收购，公司合座收入范围增多5-7亿元，增幅接近20%。次年，公司再下一城，要约收购台企光颉科技40%股权，后者是其时大众少数能兑现电阻精度0.01%、TCR 2ppm/℃的制造商，这次收购完善了公司电阻的高端居品布局。

两次收购动作带来了巨大的服从，随后的三年间，伴跟着iPhone X问世和村田产能大范围减产，MLCC加价潮迭起，风华高科销售收入连上台阶，到2018年，公司营收范围较3年前翻了一番，冲破45亿元，往日毛利率高达50%，归母净利润同比增312%。

这无疑给了科罚层巨大的信心，2019年，总投资75.05亿元的和蔼工业园高端电容基地项目开工，扩产4倍，新增月产450亿只MLCC产能，达产后MLCC产能接近外洋水平。

2020年，公司募资50亿元用于此前的和蔼工业园MLCC扩产项目（40亿元）和新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目（10亿元）。

扩产达产后的两年，风华高科赶上了外洋大厂囤货的负效应，降价周期重叠大众范围内的供过于求，2022年-2023年，风华高科净利润折柳下滑65.3%和46.99%，低点仅有不到2亿元。

万物齐周期，电子行业的周期鼎新更为平凡，寡头阛阓下，“扩产必迷漫”+“需求爆发必紧缺”的通例周而复始。

2024年下半年，AI作事器愚弄需求快速发展，高性能MLCC用量大增，英伟达早期项目GB200系统主板MLCC总用量和价值量相较通用作事器增多了一倍，彼时，村田的下单前置时候也从8周延迟至了12周。

脚下，跟着英伟达下一代Rubin架构出货的阁下，高盛调高MLCC用量瞻望，赐与了MLCC一个和存储、PCB产业企业一样的待遇，现货加价、排期拉长、关系公司大涨的盛况再次献艺。

广晟的本钱疆土

风华高科前身系创建于1984年的广东肇庆风华电子厂，经由四十余载深耕，已成长为国内被迫元件龙头。而这一切都离不开现时公司控股鼓励广晟集团的精确发力。

早年的风华高科曾经几经风雨。2000年开首，由于长达5年的大众电子元件治愈周期偏执他历史原因，风华高科大鼓励风华集团已处于严重的资不抵债气象。2005年末，风华集团占用风华高科资金高达3.51亿元，资金占用费279万元，共计3.54亿元。

母公司“搞僵”了，但风华高科本人却是电子产业的一个好苗子，营收层面，2007年风华高科净利润1.72亿元，这也使其有了“再醮”广晟，迎来再次翻身的契机。

2007年，大鼓励风华集团央求歇业，法院批准重整，年底风华集团所抓1.42亿股21.24%份额的风华高科股权被功令冻结，并于2008年行政无偿划转至广东省广晟控股集团。

接办风华高科后，广晟集团同意要将其作念大作念强，成为集团电子信息类钞票的整合平台，全力发力MLCC技艺和产能扩容。时于本日，广晟集团的政策性布局尝到了AI爆发的甜头，让风华高科站在了聚光灯下。

贵府流露，除风华高科外，广晟集团还控股、参股6家A股上市公司，包括中金岭南、中国稀土、东江环保、佛山照明、国星光电、中国电信，分列第一大、第二大、第一大、第一大、第一大、第二大鼓励。

除了资源矿产、电子产业外，广晟集团还有宏大的金融疆土。早在2010年，广晟控股集团便政策入股了易方达基金，而后，广发证券、广东粤财相信才先后加入，现时，广晟集团位列易方达基金第四大鼓励，抓股15.1%。

广晟集团还先后参股了南粤银行、万联证券等多个金融机构国际足联世界杯赛事入口，构建了以实体+本钱联动的双方式。